Recherche AXA IM - La Chine et son influence sur l'Asie

17/02/2017

Aidan Yao, économiste senior chez AXA Investment Managers (AXA IM), évalue l’impact économique et financier de la Chine sur l’Asie.

Point clés - La Chine et son influence sur l'Asie :

  • L'influence de la Chine sur le reste de l'Asie a augmenté ces dernières années, grâce à l’accroissement de sa puissance économique, de ses échanges commerciaux et de ses liens financiers avec d’autres pays.
  • Une exposition commerciale forte bien qu’inégale à la Chine signifie que l’Asie est vulnérable au ralentissement économique chinois. Toutefois, les pays d’Asie n’ont pas tous à perdre du rééquilibrage économique chinois, selon leurs  différentes expositions sectorielles.
  • Les corrélations entre marchés financiers chinois et asiatiques ont nettement augmenté, à mesure que le premier libéralise son compte de capital, comme le démontre notre analyse.
  • En agrégeant les canaux commerciaux et financiers, nous estimons qu'une baisse de 1 point de pourcentage (pp) du PIB chinois pourrait réduire la croissance asiatique de 0,4pp. L'impact sur les économies développées est moindre mais significatif pour les États-Unis et l'Union européenne.
  • Notre analyse indique que certaines décisions politiques de Donald Trump – sur le commerce extérieur et les taux de change (par exemple si la Chine est identifiée comme manipulateur de devise) – pourrait avoir un énorme impact sur le reste de l'Asie, même si l’objectif était de n’affecter que les relations sino-américaines.

 

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